1. ELS란?
ELS는 "Equity Linked Securities"의 약어로, 한국에서는 "주식 연계증권"이라고 번역되기도 합니다. ELS는 일반적으로 주식 시장의 움직임에 연동되어 수익이 발생하는 파생상품입니다.
ELS는 투자자가 원금을 보장받을 수 있는 '보장성'과 주식 시장의 수익을 누릴 수 있는 '수익 참여성'을 결합한 상품입니다. 특히 주식시장의 흐름에 연동되어 있어서, 기초자산이 주식 지수나 특정 주식들로 이루어져 있습니다.
ELS 발행기관은 일정한 기간 동안에 대해 일정한 수익을 보장하고, 그 동안에 기초자산의 움직임에 따라 수익이 발생할 수 있습니다. 그러나 일부 ELS 상품은 일정 조건이 충족되지 않으면 원금 손실의 위험을 가질 수 있으므로 투자 전에 주의깊게 검토해야 합니다.
ELS는 금융기관이나 증권사를 통해 취득할 수 있으며, 투자 전에 상품의 특징과 위험을 신중히 살펴보고, 개인의 투자 목표와 리스크 허용 수준을 고려하여 결정하는 것이 중요합니다.
2. ELS가 한국에 도입된 시기
ELS(주식 연계증권)는 한국에서는 2006년에 처음 도입되었습니다. 이전에는 주식 시장과 직접적으로 연계된 형태의 파생상품이 많이 없었으나, 금융상품 다양성 확대 및 투자자 다변화를 위해 도입되었습니다.
한국이 초고위험 상품인 ELS 판매를 허용했던 건 역설적이게도 ‘시장 안정’을 위해서였습니다. 2002년 하반기는 은행 금리가 떨어지고 주식시장이 침체되던 해였습니다. 시중 여유자금은 수익성이 좋은 부동산 시장으로 쏠렸고, 폭등 조짐까지 나타났죠. 그러자 재정경제부(현 기획재정부)에서는 경제정책조정회의를 열고 증시 안정을 대책을 발표합니다. 증시로 돈을 유도하기 위해 ELS 같은 수익성 좋은 상품을 허용하기로 한 겁니다.
2022년 10월 은행권에서 주식과 연계한 상품을 팔기 시작하면서 ELS도 다루기 시작했죠. ELS는 초반부터 선풍적인 인기를 끌었습니다.
한국에서 ELS는 은행, 증권사, 보험사 등 다양한 금융 기관을 통해 판매되고 있으며, 특히 소액 투자자들이 주식 시장의 움직임에 연동된 상품에 투자하는 수단으로 인기를 얻고 있습니다. ELS는 고정 수익 상품과는 달리 주식 시장의 성과에 직접적으로 연계되어 있기 때문에 주가 변동성에 민감하게 반응할 수 있습니다.
다만, ELS는 투자 상품 중에 상대적으로 복잡한 구조를 가지고 있고, 투자자가 충분한 이해 없이 투자할 경우 손실이 발생할 수 있는 상품이기 때문에 주의가 필요합니다. 투자 전에는 자세한 설명과 함께 전문가의 조언을 듣고, 개인의 투자 목표와 리스크 허용 수준을 고려하여 결정하는 것이 중요합니다.
3. ELS 투자시 주의사항
ELS(주식 연계증권)에 투자할 때에는 몇 가지 주의사항이 있습니다. 아래는 ELS 투자시 고려해야 할 주요 사항들입니다:
원금 손실 가능성 : ELS는 보장성이 부여된 부분이 있을 수 있지만, 일부 상품은 특정 조건이 충족되지 않으면 원금 손실의 위험을 가질 수 있습니다. 원금 손실을 피하고자 하는 투자자는 반드시 상품의 조건과 원금 보장 여부를 정확히 이해해야 합니다.
기초자산의 이해 : ELS의 성과는 기초자산, 주로 주식 지수나 특정 주식들의 움직임에 의해 결정됩니다. 투자자는 해당 자산의 특성과 시장 동향을 충분히 이해해야 합니다.
만기일과 조기상환 조건 : ELS는 일정 기간 동안에 한정된 만기가 있으며, 조기상환이 이루어질 수 있습니다. 조기상환이 발생하면 수익률이 낮아질 수 있으므로 이에 대한 이해가 필요합니다.
수수료 및 비용 : ELS에는 발행 수수료와 운용 수수료 등이 부과될 수 있습니다. 이러한 비용을 고려하여 실제 수익률을 계산해야 합니다.
신용 위험 : ELS 발행기관이나 발행은행이 부도 상태에 놓이면 원금 손실의 위험이 있습니다. 신용 등급 및 안정성을 확인하는 것이 중요합니다.
자체성 평가 : 투자자는 자신의 투자 목표, 투자 기간, 리스크 허용 수준 등을 고려하여 ELS 상품을 선택해야 합니다. 상품의 특징과 투자 전략을 신중하게 검토해야 합니다.
ELS 투자는 주의를 기울이고 신중한 분석이 필요한 투자 유형이므로, 전문가의 조언을 듣고 자신의 상황에 맞게 적절한 결정을 내리는 것이 중요합니다.
4. 은행에서 ELS를 판매하는 이유
은행이 ELS(주식 연계증권)를 판매하는 이유는 여러 가지가 있습니다. 아래는 은행이 ELS를 판매하는 주요 이유들입니다:
다양한 금융상품 제공 : 은행은 고객에게 다양한 투자 및 금융상품을 제공하는 금융 기관 중 하나입니다. ELS는 이러한 다양성을 높여주는 상품 중 하나로, 주식 시장의 움직임에 따라 수익이 발생하는 특성 때문에 투자 포트폴리오 다변화에 기여할 수 있습니다.
다양한 금융상품 제공 : 은행은 자체적으로 금융 전문가를 보유하고 있거나 외부 전문가와 협력하여 투자에 대한 상담을 제공합니다. ELS는 복잡한 투자 상품 중 하나로서, 이에 대한 설명 및 상담이 필요한 경우 은행이 이를 제공할 수 있습니다.
고객 유치 및 충성도 유지 : ELS와 같은 주식 연계증권은 고객에게 다양한 투자 기회를 제공함으로써 은행이 고객을 유치하고 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 고객이 자신의 투자 목표에 부합하는 상품을 찾을 수 있도록 함으로써 은행은 고객의 충성도를 높일 수 있습니다.
수수료 및 수익 창출 : 은행은 ELS를 판매함으로써 수수료 등의 수익을 창출할 수 있습니다. ELS 발행 및 운용에 따른 수수료 등이 은행에 추가 수익을 제공하며, 이는 은행이 다양한 금융상품을 통해 자체적인 수익을 창출하는 방법 중 하나입니다.
시장 기회 활용 : 주식 연계증권은 주식 시장의 움직임에 의존하므로, 은행은 이를 통해 현재의 시장 기회를 활용하고 투자자에게 제공할 수 있습니다.
그러나 투자상품은 항상 리스크가 함께하므로, 투자 전에는 상세한 설명과 함께 전문가의 조언을 듣고 신중한 검토가 필요합니다. 투자자는 자신의 투자 목표와 리스크 허용 수준을 고려하여 결정해야 합니다.
5. ELS 장단점
ELS(주식 연계증권)은 다양한 장단점을 가지고 있습니다. 투자자는 이를 고려하여 자신의 투자 목표와 리스크 허용 수준에 따라 결정해야 합니다.
장점:
다양성 확보 : ELS는 주식 시장의 움직임에 연동되어 있어 투자 포트폴리오의 다양성을 확보하는 데 도움이 됩니다. 이는 투자자가 여러 자산 클래스에 투자함으로써 리스크를 분산시킬 수 있게 합니다.
보장성 제공 : 일부 ELS 상품은 특정 조건이 충족되면 원금을 보장해주는 특성을 가지고 있습니다. 이는 투자자에게 일정한 안정성을 제공할 수 있습니다.
주식시장 수익 참여 : ELS는 기초자산이 주식 지수나 특정 주식들로 이루어져 있어, 주식시장의 성과에 따라 수익이 발생할 수 있습니다. 주가 상승에 따라 투자자가 일정 수준의 수익을 얻을 수 있습니다.
단점:
원금 손실 가능성 : 일부 ELS 상품은 특정 조건이 충족되지 않으면 원금 손실의 위험이 있습니다. 보장성이 있는 경우에도 이를 제공하는 기관이 부도나 파산할 경우 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
복잡한 구조 : ELS는 투자 상품 중에 비교적 복잡한 구조를 가지고 있습니다. 이는 투자자가 제품의 조건, 운용 방식 등을 이해하기 어렵게 만들 수 있습니다.
조기상환 문제 : 일부 ELS 상품은 조기상환 조건이 있어서 투자자가 기대한 만기 전에 조기상환될 수 있습니다. 이 경우에는 예상보다 낮은 수익률을 받게 될 수 있습니다.
수수료 및 비용 : ELS에는 발행 수수료와 운용 수수료 등이 부과될 수 있습니다. 이러한 비용을 고려하지 않고 투자하면 실제 수익률이 낮아질 수 있습니다.
ELS 투자는 신중한 분석과 이해가 필요한 투자 상품이므로, 투자 전에는 상세한 설명과 함께 전문가의 조언을 듣고, 개인의 투자 목표와 리스크 허용 수준을 고려하여 결정하는 것이 중요합니다.
